【明報專訊】花旗集團(代號C)分析員Shannon Cowherd昨天表示﹐加拿大最大銀行集團，皇家銀行(代號RY)於今年內的債券投資﹐或須作出額外42億元稅前撇帳；並將皇銀的投資評級降至「沽售」。
花旗在研究報告中指出﹐皇銀要為「有毒」的投資撇帳﹐這些所謂「有毒」投資，包括按揭擔保證券､商業票據､拍賣標價證券､衍生投資工具、及與美國債券保險商有關的投資。Cowherd表示﹐在目前信貸危機下﹐皇銀很有可能將為受累這場信貸風暴的多種資產而撇帳；她把皇銀的投資評級﹐由「持有」下調至「沽售」。
但皇銀於昨天收市後發表聲明，指Cowherd對其次季度潛在撇帳評估﹐包含重大錯誤﹐而且顯著地高估皇銀可能面對的風險與潛在撇帳金額。皇銀表示﹐次季度將於明天(周三)結束﹐集團未能把有關價值數量化﹐亦不能公布現時的財政狀况；但投資風險已在控制範圍內﹐看不到會對皇銀的資本比率構成下跌壓力。
過去兩季度﹐皇銀為次級按揭､資產擔保證券及債券保險商擔保投資已作出7.87億元撇帳；Cowherd認為皇銀作出的撇帳並未足夠。她指出﹐到目前為止皇銀的撇帳太少﹐沒準確反映該行資產惡化的情况。Cowherd亦預期﹐皇銀本財政年度每股盈利預期2.91元﹐較她預測每股盈利4.3元為低。
據Cowherd的分析﹐影響皇銀最大部分或來自46.7億元美國拍賣標價證券﹐這些證券的價值可能下跌37.3億元﹐或80％。
她表示﹐皇銀可能須在美國債券保險商擔保的債券上﹐撇帳31.7億元；另或須為未出售的銀行贊助資產擔保商業票據，因價值已下跌15％而作出26.6億元撇帳。
Cowherd亦估計﹐皇銀或要作出額外20億元信貸虧損撥備。
皇銀股價自年初至今已下跌約5％﹐昨天收報47.89元，下跌0.2元。
2008年4月29日 星期二
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